从黄金等贵金属到氢氧化锂等电板金属，本年金属阛阓交游呈现出一派“火爆”的淆乱表象。

举例，在本年金价屡翻新高的布景下，散户投资者纷纷涌入芝商所的微型黄金期货。芝商所（CME Group）董事总司理兼全球金属产物足下Jin Hennig近日在继承21世纪经济报谈记者独家专访时示意，咱们看到散户参与金属交游的关注大幅加多，跟着交游活动加多，黄金价钱本年屡次创下历史新高。微型黄金期货合约的范围是纪律黄金期货合约的1/10，这裁汰了散户投资者的准初学槛，让他们更容易投资，以较低的风险参与阛阓。

微型黄金期货合约于2010年10月推出，主要针对的是资金实力不太丰足的散户投资者。与较大范围的黄金期货合约比较，其老本干预和保证金更低，交游用度也更低，但安全性和保险性同样。

除了贵金属，电板金属阛阓热度也握续高企。Jin Hennig示意，锂看成手机、汽车等微型开辟电板的重要组件，其阛阓需求不停增长，经管价钱波动风险的需求也随之加多。因此，进入芝商所锂期货阛阓的参与者东谈主数达到历史新高，鼓吹握仓合约量和交游量双双创下记录。仅在2024年上半年，芝商所氢氧化锂期货合约交游量就也曾跨越了2023年全年总交游量。

举座来看，芝商所金属系列产物交游量也于2024年4月12日达到1728362份合约，创历史新高，冲破2020年2月28日创下的1670920份合约的交游量记录。

瞻望改日，Jin Hennig期待中国金属阛阓继续发展。她发现一些中国的交游地点将流动性引入阛阓方面作念得很好，同期确保许多合约齐野心有什物交割，这是许多交游所偏执运作步地的一个相配紧迫的构成部分。当全球领有多个不同的交游中心时，这对阛阓参与者来说是成心的。

Jin Hennig。贵寓图

多交游中心对阛阓参与者成心

《21世纪》：本年投资者对金属产物的交游关注很高，芝商整个各式千般的金属产物，请先容下商酌业务，金属产物在芝商所举座业务处于什么位置？

Jin Hennig：就期货阛阓而言，芝商所是最多元化的交游阛阓之一，提供通俗的金融和大批商品产物。金融产物包括利率产物、股票产物和外汇产物。商品鸿沟包括金属产物、农产物和动力产物。如斯多的产物组合使咱们处于相配独到的地位。金属业务也好多元化，涵盖了贵金属、工业金属等诸多鸿沟，基本涵盖了金属的方方面面。金属业务亦然芝商所钞票类别中增长最快的业务之一，本年增长了跨越25%，昔日10年每年的增长率接近10%。现在金属业务占芝商所总体业务简易2%到3%，天然占比仍然较小，但昔日10年快速增长，改日仍有发展空间。

《21世纪》：中国事诸多金属最大的出产国和耗损国，你怎样看待中国金属阛阓的远景？

Jin Hennig：着实如斯，中国真的是整个金属类别的最大出产国，不时亦然最大的耗损国，因此，中国的需求决定了好多价钱结算。中国金属阛阓作念得很好，一些中国的交游地点将流动性引入阛阓方面作念得很好，同期确保许多合约齐野心有什物交割，这是许多交游所偏执运作步地的一个相配紧迫的构成部分。我期待中国金属阛阓继续发展。当全球领有多个不同的交游中心时，这对阛阓参与者来说是成心的。

《21世纪》：芝商所和中国的交游整个哪些互助？改日还有哪些新的权谋？

Jin Hennig：咱们与上海黄金交游所开辟了负责互助关系，咱们的合约在上海黄金交游所上市，上海黄金交游所的合约也在咱们的阛阓上市，早在2018年咱们就辛勤开辟互助关系，现在互助仍在进行中。关于其他交游所，在昔日的20年里，咱们与真的整个中国主要交游所齐保握着疏导和交流。改日咱们将继续发展这些关系，寻找一些新的契机。

金属阛阓为何“火爆”？

《21世纪》：在本年金价屡翻新高的布景下，散户投资者纷纷涌入芝商所的微型黄金期货。你怎样看这股飞腾？微金期货的上风和间隙是什么？

Jin Hennig：咱们看到散户参与金属交游的关注大幅加多，价钱飞腾与散户交游之间存在高度商酌性，黄金价钱本年屡次创下历史新高。微型黄金期货合约的范围是纪律黄金期货合约的1/10，裁汰了散户投资者的准初学槛，让他们更容易投资，以较低的风险参与阛阓，是进入阛阓的精良初学产物。微型黄金期货和纪律黄金期货合约是互补产物，咱们的纪律黄金期货合约实质上是针对机构投资者和实体社区的。跟着一些散户投资者变得越来越锻练，他们中的一些东谈主启动交游纪律黄金期货合约。

《21世纪》：2024年上半年，芝商所氢氧化锂期货合约交游量就也曾跨越了2023年全年总交游量。背后有哪些原因？锂期货阛阓还会进一步升温吗？

Jin Hennig：锂对咱们来说是一种相配道理道理的产物，况兼增长很快。2021年5月，咱们推出了一款商酌产物，之后阛阓的发展锻练履历了一段期间。2022年以来，咱们看到阛阓趣味在老成增长。阛阓正在以相配健康的步地增长，这收货于多数的对冲者。

锂看成手机、汽车等微型开辟电板的重要材料，其阛阓需求不停在增长，经管价钱波动风险的需求也随之加多。因此，进入芝商所锂期货阛阓的阛阓参与者东谈主数达到历史新高，鼓吹握仓合约量和交游量双双创下记录。仅在2024年上半年，咱们的氢氧化锂期货合约交游量就也曾跨越了2023年全年总交游量。

2024年7月31日，芝商所氢氧化锂期货和碳酸锂期货合约握仓数目创下新记录。其中，氢氧化锂期货握仓量上升至26802份合约，冲破了2024年7月30日创下的26627份合约的历史记录。碳酸锂期货握仓量增长至1092份合约，超过2024年7月30日创下的1062份合约的历史记录。

这主如果因为，电板金属阛阓履历了从历史高点到历史低点的大幅波动，激发了参与者对订价的趣味，他们常常会进入阛阓，以固订价钱出售电板金属。由于汽车行业不可每天把柄原材料成本改革汽车价钱，这激发了行业对冲的趣味。此外，洽商新合约的成赶快间，机构投资者对锂交游的趣味很大，还有更多的ETF和其他产物正在推出，动力转型商酌产物需求昌盛。

《21世纪》：10月底芝商所推出锂辉石期货，这一非常产物有哪些作用？

Jin Hennig：锂辉石基本上是原材料，是制造碳酸锂和氢氧化锂的主要原料，很猖獗大致提供另一种对冲用具。咱们现在处于相配早期的阶段，新的阛阓、新的合约需要期间来发展。但看到行业迄今展现的趣味，咱们感到相配饱读吹。跟着锂辉石期货的推出，咱们将训诲对冲智商，浅薄阛阓经管锂价值链中不同产物之间的价钱相反。

10月29日，芝商所锂辉石CIF中国（Fastmarkets）期货也曾上市并可进行交游。首日交游的合约总和为29份，交游参与者包括旌安物产（浙江）有限公司、Mitsubishi Corporation RTM International Pte Ltd、Wogen Resources Limited和五锐物产（新加坡）有限公司。首笔交游由Freight Investor Services Ltd扩充。咱们很猖獗看到全球对锂辉石期货的早期趣味，该产物为锂价值链的价钱风险敞口提供了一种绝顶的对冲用具，成为有助于电板金属行业发展的风险经管用具。

阛阓结构将愈加区域化

《21世纪》：跟着东谈主工智能、新动力汽车等行业本心发展，未回电板金属阛阓仍有很大发展空间，怎样看待铜的远景？

Jin Hennig：工夫在不停发展，铜和锂等金属将继续成为动力转型的重要原材料。从永远来看，在东谈主工智能和动力转型的飞腾下，改日全球对铜的需求也会越来越高。同期，中国仍然是铜的最大买家之一，工业耗损仍然很紧迫，即使东谈主工智能对铜的需求继续加多，我觉得也可能只占通盘阛阓的1%到3%，中国的需求以偏执他身分仍将弘扬重要作用。

《21世纪》：地缘政事场面的变化影响着全球金属营业和商酌行业。咱们面对哪些挑战？怎样应答？

Jin Hennig：地缘政事弥留场面正在进一步加重阛阓分化，制裁、关税、ESG担忧、低碳产物齐会在某种经由上迫使阛阓后果裁汰，基础价钱的一些商酌性被冲破。阛阓需要更多的处理决策，然后阛阓结构将继续变得愈加区域化。地缘政事场面的变化径直影响着全球金属营业和商酌行业体育游戏app平台，在此布景下，阛阓参与者积极期骗金属产物来退换他们的投资组合和经管风险。